#dieWIRTSCHAFTSPRAXIS-VW.THINKTANK I STATUS.QUO Q2/2025

Wenn man die gesamte Produktion von 90 Millionen Fahrzeugen weltweit sofort umstellen würde, brauchte man etwa 16 Jahre, um die gesamte Flotte auszutauschen, rechnete Hartung vor. In der Realität würden weiter Verbrenner produziert, die im Laufe der Zeit ersetzt werden müssten. „Es wird eher die doppelte Zeit brauchen, mindestens 30 bis 35 Jahre, um weltweit alle Autos zu elektrifizieren.“ Ein Teil der Mobilität werde am Ende gar nicht elektrisch sein.

So könnten Erntemaschinen nicht ohne Weiteres elektrisch fahren. „Denn sie fahren bis zu zwölf Stunden und ziehen dabei pro Stunde 250 bis 300 Kilowatt Leistung. Mit einer dafür benötigten Batterie würde das Fahrzeug wahrscheinlich im Boden versinken.“

delay cuts to interest rates.

booming jobs market has created an average of 289,000 jobs a month, more than double estimates of the sustainable rate

expansion remains healthy

In Europe unemployment is low but growth less strong.

Britain fell into recession at the end of 2023

The Chinese economy is in a funk and prices are falling. In Japan interest rates are still below zero. It would be considered a victory if inflationary pressures stayed strong enough to let the central bank raise rates.

That means monetary policy is likely to diverge

boost the value of the dollar, which is already climbing.

poorer countries struggling to borrow in dollars suffer most

The inflation problem is not what it was a year ago, but the world is not yet clear of the danger.

Over the past three months core consumer prices, which exclude food and energy, have risen at an annual rate of 4%, up from 2.6% in the three months to August.

If interest rates do not fall there could be nasty surprises on Wall Street, too.

Dies würde der derzeitigen Asymmetrie, dass die Geldpolitik der Eurozone gemeinsam von der EZB gemacht wird, das wichtige Pendant Fiskalpolitik jedoch von den einzelnen Mitgliedsländern, ein Ende setzen. Erst dies würde eine gut koordinierte Makropolitik durch Abstimmung von Geld- und Fiskalpolitik möglich machen.

Derzeit läuft dies schief, da die Geldpolitik mit ihren Zinserhöhungen restriktiv wirkt (um die Inflation zu bekämpfen), gleichzeitig aber viele Länder durch oft überschießende Hilfen für Firmen und Haushalte expansive Budgets abliefern. Es besteht also ein "Hü-Hott". Die durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt (seit Beginn der Einführung der gemeinsamen Währung 2000) intendierte Koordinierung der Budgetpolitiken der Mitgliedstaaten hat ein Eigenleben angenommen und ist de facto zum primären Politikinstrument der Eurozone geworden.

If this keeps up with another month or two of inflation staying high, you can kiss a June (rate cut) goodbye and we’re probably looking at September,” said Peter Cardillo, chief market economist at Spartan Capital Securities. "It’s a hotter-than-expected report and it’s part of what the Fed has been alluding to when it says it’s too early to say that inflation has been beaten.

After Tuesday's inflation report, traders previously betting on a rate cut at the Fed's April 30-May 1 meeting now see June as more likely.

The consumer price index was up 3.1% in January from a year earlier, down from its 3.4% pace in December but more than the 2.9% economists polled by Reuters had been expecting.

Protracted geopolitical tensions and the broadening of the Middle East conflict to the Red Sea tilt the balance of risks towards more adverse outcomes. Additional trade disruptions could bring renewed stress to supply chains, hampering production and adding price pressures. Domestically, a faster recovery of consumption, higher-than-expected wage growth and a lower-than-anticipated fall in profit margins could hold back the disinflation process. On the downside, a more persistent transmission of the still tight monetary conditions could further delay the rebound in economic activity, pushing inflation lower. Climate risks and the increasing frequency of extreme weather events continue to pose threats.

This Winter interim Forecast lowers the growth outlook for this year and sets inflation on a lower downward path than projected last autumn.

The EU economy thus entered 2024 on a weaker footing than previously expected.

prospects for the first quarter of 2024 remain subdued.

Allein die Exporte sanken um gut 18 Prozent, der private Konsum um fast 27 Prozent und die Investitionen um knapp 68 Prozent. Der Staatskonsum hingegen stieg kriegsbedingt um 88 Prozent. Im Gesamtjahr 2023 legte die Wirtschaft zwar um 2,0 Prozent zu, damit aber deutlich geringer als 2022 mit 6,5 Prozent.

Im vierten Quartal 2023 schrumpfte das Bruttoinlandsprodukt im Vergleich zum Vorquartal auf das Jahr hochgerechnet um 19,4 Prozent, wie das nationale Statistikamt heute mitteilte.

commercial property is now harming the banking system

On February 7th Deutsche Pfandbriefbank, a German bank, announced it had increased loss provisions for its commercial-property loans.

The bank, which holds $116bn in assets, earned around $200m in the third quarter of 2023. But in the final quarter it had to set aside $552m to cover property loans, resulting in a $252m loss.

Given the post-pandemic fall in office use, more losses are likely.

Aozora, a Japanese lender that tried out American commercial-property lending, reported losses related to its loans on January 31st.